胡律师:13306647218

破产清算后负债怎么判断【企业破产风险的财务识别】

时间:2021-07-14 10:54:51

在企业破产之前,往往会出现一些风险攻击的迹象。如巨额累计经营亏损、经营活动现金流为负、过度依赖短期贷款等。然而,通过一些财务指标,我们可以清楚地判断一个企业是否面临破产风险。

一、单变量财务指标

无论行业因素和企业资产规模如何,都可以用以下三个指标来预测企业是否陷入财务困境,依次为:

1、债务保障率

债务担保比率=现金流/债务总额

现金是企业的血液。有句话说“现金为王”,可见其对一个企业的重要性。一个企业只要有足够的现金,就意味着它的偿债能力很强。因此,债务保证率最能判断一个企业的财务状况。

2、资产负债率

资产负债率=总负债/总资产

这个比例不难理解,但有一点需要说明。用资产负债率分析企业偿债能力时,最好从资产总额中剔除长期待摊费用、递延所得税资产等资产。因为这些没有流动性,是资产中的“水分”。

3、资产收益率

资产回报率=净收入/总资产

资产回报率是衡量企业盈利能力最广泛使用的指标。指数越高,资产利用效率越高。但该指标的缺陷是不能反映企业的偿债能力。

但是,由于上述单变量风险系数过于单一和片面,用不同的比率衡量同一家公司可能会导致不同的结果,因此也受到了广泛的批评,所以采用多元方法来衡量财务指标。

二、破产风险系数

又称Z-score模型或Z值分析法,是美国金融专家arman在20世纪60年代发明的一种通过多元模型预测公司破产风险的分析方法。

破产风险系数z=1.2x1 1.4x2 3.3x3 0.6x4 0.999X5

其中:

X1=营业资产/总资产;

X2=留存收益/总资产;

X3=息税前收益/总资产;

X4=权益价值/负债总额;

X5=销售收入/总资产。

当z值小于1.23时,企业很可能破产。当z值大于2.9时,说明企业目前没有破产风险;当z值在1.23-2.9之间时,一年内破产的概率为95%,两年内破产的概率为70%。Arman利用该模型对66家企业进行了测量,准确率达到95%。该模型被各国银行广泛使用,一年内破产风险预测准确率在90%以上。